アクティブファンドかインデックスファンドか？

投資信託を選ぶ場合、ファンドマネージャーの積極的な売買によるアクティブ型の投資信託と、市場の指標（日経平均など）と連動するインデックスファンドがあります。まずは、アクティブとインデックスのどちらがあなたに向いているのかをチェックしましょう。

アクティブファンドとインデックスファンドの違い

「安定運用か積極運用か」の項目と似ていると思われるかもしれませんが、「安定運用か積極運用か」の項目はあくまでも運用商品としてのリスクの捉え方で、こちらの場合は、運用者に任せるか？市場に投資をするか？の違いとなります。

アクティブファンドというものはファンドマネージャーという運用家が、様々な状況などを分析しながら、運用を行ってくれます。いわゆる相場観を持つ運用方法となります。一方でインデックスファンド（パッシブファンド）の場合、日経平均やトピックス、NYダウなどの海外株式指標に対して投資をするのと同じになります。つまり、インデックスファンドの場合は、相場観というものが反映されません。

アクティブファンドのメリットとデメリット

・ファンドマネージャーによる運用で経済情勢に合わせた投資をしてくれる。
・信託報酬などの手数料コストが高い。

インデックスファンド（パッシブファンド）のメリットとデメリット

・アクティブファンドと比較して手数料が安い
・運用は基本的に指数と連動する。

アクティブファンドとインデックスファンドの選び方

個人的な見解としては、アクティブファンドがインデックスファンドよりも優れているとは思えません。実際の統計を見ても、投資信託業界は隠したがりますが、アクティブファンドとベンチマークの変動率を比較しても、過去10年程度の長期で見ても、アクティブファンドの半数はベンチマークを上回ることができない収益しかあげれていない状況です。

もちろん、アクティブファンドの中にははるかに高い収益率を上げたことがある投資信託もありますが、それが必ず今後も継続するという保証はありません。

実際にアクティブファンドは信託報酬や販売手数料などの手数料コストが高いため、販売会社（証券会社・銀行）は売りたがりますし、運用会社も機械的な運用となるインデックスファンドよりもアクティブファンドのほうが収益性が高いため、アクティブファンドを薦めます。

全てのアクティブファンドが悪と主張するつもりはありませんが、アクティブファンドだから運用が上手くいくというわけではない点には注意が必要です。

「投資信託の選び方」の用語解説

ここではこのページで使われた様々な用語について解説をします。リンク先は「金融経済用語辞典」の用語解説ページ、または関連情報が掲載されているサイトです。

・アクティブ運用
ベンチマークよりも高水準の運用成果を挙げることを目標とする運用方針。

・インデックス運用　（パッシブ運用）
ベンチマークと同水準の運用成果を目標とするファンド。通常はベンチマークと同じ銘柄構成となる。

・ベンチマーク
投資信託の目標とする指数のこと。